Multiactivos

Hace un año, mientras la pandemia de la Covid-19 se extendía por todo el mundo, discutimos el impacto en los mercados y la economía global. En este conferencia, el CIO William Davies revisa sus predicciones, expresando sus pensamientos actuales sobre cómo será esta recuperación, qué impacto pueden tener los diferentes niveles de estímulo y la velocidad de las campañas de vacunación en Europa y EE. UU., además de las tendencias estructurales que se han acelerado por la pandemia.

A finales del año pasado, reflexionaba que «hay que tener fe en las bajas tasas de descuento» para que los activos de riesgo, como la renta variable, sigan generando buenos resultados en 2021.

En este video de Perspectivas para 2021, Mark King, Director de Contenido, comenta junto con William Davies, Director de Inversiones & Director Global de Renta Variable, y algunos de nuestros principales gestores de carteras las perspectivas para la economía y los mercados, así como los temas, tendencias y eventos que se esperan ver en 2021.

Cuando a la perturbación descomunal y simultánea para la actividad económica provocada por la COVID-19 se respondió con unas políticas igualmente ingentes y simultáneas, nosotros, como la mayoría, revisamos considerablemente a la baja nuestras expectativas de crecimiento económico y de los beneficios en 2020.

El ciclo electoral aumentará la volatilidad a corto plazo, pero no creemos que tenga mucha influencia en las medias del mercado a largo plazo

Información sobre la asignación de activos: nos posicionamos selectivamente en contra de la tendenciaLas rentabilidades de mercado de la mayoría de los activos pueden reducirse a dos elementos básicos: los flujos de efectivo y los tipos de descuento. Para los activos de riesgo, como la renta variable, ambos elementos han descrito una trayectoria favorable en términos generales en el último mes o más. Las expectativas de beneficios, la fuente dominante de los flujos de efectivo para los inversores en renta variable, tocaron suelo a mediados de mayo en lo que respecta a la renta variable mundial, y a medida que la temporada de publicación de resultados avanzaba, también lo hacía el optimismo de los analistas sobre la senda de los beneficios futuros. Pese a la brutal caída de los beneficios publicados en el segundo trimestre, los beneficios futuros previstos para el índice MSCI All Country World se han recuperado de tal modo que, de aquí a finales del próximo año, ahora se prevé que se sitúen ligeramente por encima del nivel que mostraban el pasado diciembre.