Sobre nosotros

Inversión responsible

En un mundo en el que cobra una relevancia cada vez más crucial contar con un verdadero socio de inversión responsable, Columbia Threadneedle Investments pretende ayudar a los inversores a avanzar con mayor confianza. Con un compromiso aún más firme y una experiencia aún mayor, estamos bien posicionados para respaldar a los clientes con sus necesidades cambiantes.

Amplia capacidad y una dilatada experiencia en inversión responsable

Nos esforzamos por administrar de manera responsable los activos de nuestros clientes, y asignamos el capital dentro de un marco de robusto análisis y buen gobierno corporativo, con amplia capacidad y una dilatada experiencia. Nuestros recursos líderes en el sector ofrecen una investigación más profunda, un análisis más intenso y unas perspectivas más inteligentes, lo que enriquece nuestro conocimiento sobre las cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en diferentes clases de activos, sectores y regiones geográficas.

Somos propietarios activos

La participación activa resulta fundamental para nuestro trabajo. Reconocemos el papel positivo que podemos desempeñar como inversores para promover cambios en el mundo real a través de nuestras actividades. La implicación atenta nos ayuda a entender de forma más precisa las compañías. Al generar confianza, podemos ejercer una mayor influencia, promover cambios positivos, reducir el riesgo y optimizar la rentabilidad a largo plazo. Atesoramos un historial de 20 años de titularidad activa.

Soluciones y estrategias responsables con galardones

Tenemos una amplia gama de soluciones y estrategias responsables con galardones. Nuestra gama, en constante evolución, incluye todas las clases de activos y comprende todo el espectro de fondos de inversión responsable.  Seguimos innovando para responder a las cambiantes necesidades de los clientes. Nuestro servicio reo™ ofrece a los inversores acceso a una participación activa y unos servicios de voto por representación líderes en el mercado.

Promover cambios

Invertir de forma responsable no es una idea nueva para nosotros: Fuimos una de las primeras empresas en adoptar los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas y en lanzar los primeros fondos de renta variable con filtro ético en Europa y los fondos de bonos sociales británicos.  Llevamos más de 20 años a la vanguardia de la participación activa, y nos implicamos con las compañías a la par que contribuimos a definir las políticas y normas del sector.

Partimos de la convicción de que aplicar los principios de inversión responsable puede ayudar a reducir el riesgo y mejorar los resultados a largo plazo.  Es una filosofía que nos mueve continuamente para promover cambios a través de un enfoque de inversión más responsable para nosotros, nuestros clientes y el mundo en general.

Análisis De Ir E Integración ASG

En Columbia Threadneedle, identificar el impacto de los aspectos ASG más relevante desde el punto de vista financiero constituye un elemento esencial de nuestro proceso de inversión. Permite comprender con mayor claridad tanto el riesgo como las oportunidades a largo plazo.

Las consideraciones ASG se integran en diferentes grados durante todo el proceso de inversión.

Nuestro equipo de análisis global, compuesto por 130 especialistas, entre los que se incluyen analistas temáticos en materia ASG, se centra únicamente en encontrar ideas originales y viables. Privilegian temas importantes en materia de sostenibilidad que, a nuestro juicio, son los más pertinentes para la inversión y están en consonancia con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.  Los analistas temáticos informan a los equipos de inversión, colaboran con ellos para identificar riesgos y oportunidades, y mantienen un diálogo con las compañías para mejorar las capacidades analíticas.

Research intensity

De inversión un sólido marco para evaluar los riesgos y las oportunidades en materia ASG más importantes en relación con miles de compañías de todo el mundo. Estos análisis contribuyen a nuestra investigación prospectiva, y permiten tomar decisiones de inversión mejor informadas y priorizar la implicación activa con las diferentes compañías. Realizamos cambios constantes en nuestros análisis para evaluar mejor los riesgos ASG y para ofrecer transparencia a los clientes.

Estos recursos líderes en el sector ofrecen una investigación más profunda, un análisis más intenso y unas perspectivas más inteligentes. Enriquecen nuestro conocimiento sobre las cuestiones ASG en diferentes clases de activos, sectores y regiones geográficas. Esta vasta capacidad, sumada a la dilatada experiencia, constituye un centro de excelencia en materia de inversión responsable, lo que nos permite ofrecer una serie de fondos y soluciones para satisfacer las cambiantes necesidades de nuestros clientes.

Incluir estos documentos:

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q3 2022

Última actualización sobre QRI de CTI

Incluir las ideas a continuación, y luego el enlace a la página Insights filtrada por IR

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q2 2022

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q1 2022

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q4 2021

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q3 2021

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q2 2021

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Threadneedle Asset Management UK International Holdings Limited – Responsible Investment Quarterly Report – Q1 2021
1 diciembre 2022

ESG Viewpoint: The challenges of assessing physical climate risk

As the real-world impacts of the climate crisis become more apparent, investors need to better understand physical climate risks. We explore how it’s possible to gain a deeper understanding.
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17 noviembre 2022

Net Zero: From commitment to implementation

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17 noviembre 2022

Food security challenges put spotlight on sustainable transition

The events affecting the food system from 2020-22 have been remarkable, and may become more widespread. Tackling this brings investment opportunities
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Titularidad Activa

Somos propietarios activos, y recurrimos a la implicación activa y al voto meditado para reducir el riesgo y mejorar la rentabilidad a largo plazo. La titularidad activa puede constituir también un potente motor de cambio positivo, puesto que influye en las actividades y el comportamiento de las compañías participadas para mejor.

Identificamos aspectos ASG de importancia estratégica para las compañías en las que invertimos y su impacto en el planeta a escala más general. Participamos en el diálogo sobre cómo se gestionan esos aspectos para garantizar que las empresas mantengan un enfoque estratégico suficiente, así como para asegurarnos de que apliquen un buen nivel de supervisión, para plantear esos aspectos en las reuniones y para fomentar el cambio positivo. En caso necesario, empleamos herramientas para trasladar los aspectos a niveles jerárquicos superiores. Puede llevar tiempo establecer un consenso para el cambio en una empresa, y también desarrollar las herramientas para conseguirlo. Apoyamos a las compañías en ese proceso, y les exigimos que cumplan sus compromisos.

Servicio complementario de implicación responsable (reo®)

La titularidad activa es un pilar clave de nuestro trabajo, y se ofrece a compañías externas a través de nuestro innovador servicio reo®. Gracias a reo®, los clientes gozan de una mayor influencia para impulsar el cambio positivo mediante la agrupación de activos para crear una sola voz poderosa. Estamos orgullosos de representar a una clientela compuesta por inversores internacionales, entre los que se incluyen fondos de pensiones, aseguradoras, gestores de activos, gestores fiduciarios, organizaciones benéficas y sociedades gestoras de patrimonios familiares (family offices).

Implicación activa con profundidad y amplitud

Todo lo que hacemos gira en torno a la implicación activa. Dado que los 22 analistas de implicación activa que componen nuestro equipo se especializan por tema y sector, ponemos los aspectos en contexto, por lo que nuestra comprensión es más profunda.  Nuestra organización combinada enriquece todavía más nuestra dilatada experiencia.

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TAM UK International Holdings Limited – Corporate Governance and Voting Principles 2022

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TAM UK International Holdings Limited – Stewardship principles and approach

Cambio Climático

En nuestra opinión, el cambio climático es uno de los problemas que definen a nuestra generación, y apoyamos plenamente los objetivos del Acuerdo de París. Seguimos impulsando cambios en nuestra investigación y nuestro análisis de datos, así como en el énfasis de la implicación activa en el cambio climático, puesto que reconocemos que existen riesgos importantes, pero también oportunidades de inversión que podemos aprovechar durante la transición hacia las cero emisiones netas. Un aspecto esencial de nuestro análisis fundamental de las compañías estriba en una evaluación de la credibilidad y la viabilidad del plan de transición de carbono de una compañía.

Formamos parte de la iniciativa de las gestoras de activos por un mundo de cero emisiones netas (Net Zero Asset Managers), un grupo de gestoras de activos que se han comprometido a apoyar el objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero como muy tarde en 2050. Hemos desarrollado un robusto marco para medir y supervisar las emisiones de carbono. Estamos trabajando en un enfoque ambicioso para abordar el impacto climático tanto de nuestras propias actividades comerciales como de los activos en los que invertimos, mediante una estrecha asociación con nuestros clientes y nuestras compañías participadas,bajo el marco recomendado por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD). Nuestro enfoque hace hincapié en la reducción de las emisiones en el mundo real, y dialogamos con las compañías para ayudarlas en su periplo hacia la descarbonización. Asimismo, somos signatarios de la iniciativa Climate Action 100+ (CA100+), un programa colaborativo que trata de garantizar que los mayores emisores de gases de efecto invernadero del planeta adoptan las medidas necesarias para combatir el cambio climático.

Vea a continuación más detalles sobre nuestro enfoque y metodología climática.

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Net Zero: From commitment to implementation

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Climate change: managing risks and opportunities – Taskforce on Climate-related Financial Disclosures (TCFD)

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Net Zero Investing – Columbia Threadneedle Investments Approach

Soluciones De Inversión

La inversión responsable resulta cada vez más importante para los inversores. Muchos de ellos tratan tanto de invertir su dinero de un modo que se ajuste a sus valores como de impulsar cambios positivos en el mundo real. Contamos con una larga trayectoria de inversión responsable. Ya en 1984 lanzamos nuestro fondo Responsible UK Equity, el primer fondo con filtro social y ambiental de Europa. Y en 2014 lanzamos la primera estrategia de bonos sociales con liquidez diaria del Reino Unido, la cual hemos replicado en Estados Unidos y Europa.  Nuestra gama responsable incluye también las estrategias global, británica y paneuropea de resultados sostenibles, infraestructuras sostenibles y bienes inmuebles neutros en carbono, así como estrategias de renta variable mundial responsable, oportunidades sostenibles y renta variable mundial comprometida con los ODS, entre otras. Seguimos innovando y creando estrategias galardonadas que abarcan diferentes prioridades y enfoques responsables en todo el espectro de la IR.  

Si desea consultar nuestra oferta de fondos responsables disponibles en su región, haga clic aquí.

Servicio complementario de implicación responsable (reo)

Nuestro servicio complementario de implicación responsable (reo®) está muy solicitado por una clientela compuesta por propietarios de activos internacionales, entre los que se incluyen fondos de pensiones, aseguradoras, gestores de activos, gestores fiduciarios, organizaciones benéficas y sociedades gestoras de patrimonios familiares (family offices). Nuestros clientes confían en nosotros para que dialoguemos con las compañías participadas sobre los aspectos ASG y sobre los riesgos y las oportunidades en materia de sostenibilidad relacionados con las inversiones. Los exhaustivos informes de reo® concuerdan con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, ya que ofrecen transparencia sobre el impacto en el mundo real de nuestras actividades de implicación activa. Gracias a reo®, los clientes pueden acceder a toda nuestra experiencia en administración, lo que incluye análisis, filtros, implicación activa y voto por representación. De este modo, gozan de una mayor influencia para impulsar el cambio positivo mediante la agrupación de activos para crear una sola voz poderosa. reo® ofrece cobertura intersectorial en todo el universo de capitalizaciones de mercado y análisis sistemático de los riesgos ASG en las carteras de los clientes para determinar las prioridades de implicación activa.

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Introducing reo® – Our responsible engagement overlay service

Compromisos Corporativos

La inversión responsable encaja con los valores de nuestra organización. Ajustamos nuestro negocio a los estándares que esperamos de los emisores en los que invertimos.

  • Los Principios para la Inversión Responsable (PRI) de las Naciones Unidas. Fuimos signatarios fundadores de estos Principios en 2006. La inversión responsable lleva más de una década siendo un pilar fundamental del negocio.

  • Código de Administración del Reino Unido 2020. Respaldamos este código y nos convertimos en signatarios de la versión de 2012. La entidad jurídica cuya sociedad matriz es Columbia Threadneedle Investments UK International Limited, que anteriormente operaba con el nombre BMO Global Asset Management EMEA, es signataria del Código de Administración del Reino Unido 2020. En el Reino Unido, Threadneedle Asset Management Limited no es signataria del Código de Administración del Reino Unido 2020, aunque en abril de 2022 presentó al Consejo de Información Financiera un informe en el que se describen sus prácticas de administración globales con el fin de mantener nuestra condición de signatarios y estamos esperando su dictamen.

  • Investor Stewardship Group. Esta red estadounidense de inversores y gestores de activos promociona las buenas prácticas en materia de administración y gobierno corporativo.

  • Carta de Mujeres en el Ámbito de las Finanzas en el Reino Unido. Fuimos el primer gestor de activos en firmar esta carta en apoyo del avance de la mujer en los servicios financieros. También establecemos objetivos e implementamos estrategias que resultan apropiados para la organización, además de informar sobre el progreso realizado en relación con estos objetivos.

  • Iniciativa Climate Action 100+ (CA100+). Un programa colaborativo de implicación activa que trata de garantizar que los mayores emisores de gases de efecto invernadero del planeta adoptan las medidas necesarias frente al cambio climático. A través de la iniciativa CA100+, dialogamos con las compañías para mejorar la gobernanza del cambio climático, reducir las emisiones y reforzar la comunicación de información financiera relacionada con el clima.

  • Iniciativa de los gestores de activos por un mundo de cero emisiones netas. Nos hemos comprometido a apoyar la transición hacia las cero emisiones netas mundiales y formamos parte de la iniciativa de las gestoras de activos por un mundo de cero emisiones netas (Net Zero Asset Managers), un grupo de gestoras de activos que se han comprometido a apoyar el objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero como muy tarde en 2050. Estamos trabajando en un enfoque ambicioso para abordar el impacto climático tanto de nuestras propias actividades comerciales como de los activos en los que invertimos, mediante una estrecha asociación con nuestros clientes y nuestras compañías participadas.

Liderazgo De Pensamiento

Nuestro análisis y nuestras ideas líderes respaldan nuestra determinación de defender firmemente la inversión responsable: dirigimos las conversaciones y los debates para ayudar a estimular la innovación y mejorar los estándares del sector en materia de inversión responsable. Creemos que es nuestra responsabilidad como inversores influir en los gobiernos y las autoridades reguladoras para que implanten políticas adecuadas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo. Nuestro liderazgo de pensamiento abarca todo el abanico de aspectos ASG a los que se enfrentan los clientes e identifica los temas clave que esperamos que incidan en la agenda de inversión de los próximos años.

Publicamos periódicamente artículos de liderazgo de pensamiento basados en investigaciones que exploran tendencias como las energías renovables, la biodiversidad y la economía circular. Esto permite a los clientes acumular conocimientos sobre los desafíos y sobre las formas en que la inversión responsable proporciona soluciones para ellos. 

A continuación presentamos algunas ideas recientes. Puede registrarse aquí para recibirlas directamente en su correo electrónico.

1 diciembre 2022

ESG Viewpoint: The challenges of assessing physical climate risk

As the real-world impacts of the climate crisis become more apparent, investors need to better understand physical climate risks. We explore how it’s possible to gain a deeper understanding.
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Food security challenges put spotlight on sustainable transition

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16 noviembre 2022

Fixed Income Desk

In Credit - Weekly Snapshot

In Credit Weekly Snapshot – November 2022

Our fixed income team provide their weekly snapshot of market events.
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16 noviembre 2022

Natalia Luna

Senior Thematic Investment Analyst, Responsible Investment

Jess Williams

Portfolio Analyst, Responsible Investment

Tailwinds hasten hydrogen’s cost-competitiveness, albeit demand still lags

The energy crisis has made green hydrogen the cheapest option versus fossil fuels in many places, so what’s holding it back?
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16 noviembre 2022

Natalia Luna

Senior Thematic Investment Analyst, Responsible Investment

US Inflation Reduction Act: a strong force to accelerate energy transition technologies

The US has passed the largest ever piece of legislation to address climate change. Here’s what we think it will mean for numerous energy sectors
Read time - 8 min

Comprender el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (en inglés, SFDR)

La Comisión Europea cuenta con un plan de acción sobre crecimiento sostenible que busca cumplir tres objetivos:

Reorientar los flujos de capitales hacia las inversiones sostenibles

Fomentar la transparencia y el largoplacismo

transparantie en langetermijndenken stimuleren

El plan de acción tiene un gran alcance y abarca todos los aspectos del ámbito de los servicios financieros. Nos afecta a nosotros, a la comunidad de gestión de activos y a nuestros clientes.
Para ayudar a cumplir estos objetivos, la Unión Europea introdujo el Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (denominado habitualmente como «SFDR», por sus siglas en inglés), que establece normas comunes a escala europea orientadas a fomentar una mayor transparencia en la información relacionada con la sostenibilidad de los productos financieros. Los cambios, que empezaron a implementarse en marzo de 2021, se están implementando de forma paulatina. Así, el primer requisito para los gestores de activos consiste en divulgar de qué manera integran el riesgo de sostenibilidad en su proceso de gestión de inversiones. Las regulaciones se aplican específicamente a nuestra gama de SICAV domiciliada en la Unión Europea, así como a mandatos segregados en las distintas clases de activos. Si bien el requisito de integrar los riesgos de sostenibilidad solo se aplica a nuestra gama de SICAV, hemos decidido ampliar este enfoque a las cuentas segregadas y a los fondos del Reino Unido que gestionamos.
Categorizar los productos según su énfasis en la sostenibilidad
Como parte de las reformas, el SFDR también ha desarrollado un nuevo marco para categorizar los productos financieros que distingue cómo se utilizan los factores de sostenibilidad en los procesos de inversión y construcción de carteras.

Artículo 6

productos que integran el riesgo de sostenibilidad en los procesos de inversión y gestión de riesgos.

Artículo 8

productos que promueven características ambientales o sociales e invierten en compañías que demuestran aplicar buenas prácticas de gobierno corporativo.

Artículo 9

productos que tienen un objetivo de inversión sostenible específico y cuantificable.

Hemos categorizado todas nuestras SICAV con arreglo a estos artículos y lo acreditamos mediante la divulgación de información al respecto en nuestra documentación precontractual y en nuestro sitio web, además de informar sobre los factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en nuestras fichas descriptivas de fondos.
Demostrar que premiamos la sostenibilidad
Hemos actualizado nuestra política de remuneración para demostrar cómo y cuándo está vinculada la retribución con los objetivos de sostenibilidad.
Informar sobre los efectos de nuestras inversiones en el medio ambiente y la sociedad
Cominceremo comunicando gli impatti ambientali e sociali dei nostri investimenti, nonché le azioni che stiamo intraprendendo per mitigare tali impatti, quando il quadro di rendicontazione dei principali effetti negativi entrerà in vigore.
Desarrollar nuestra gama de inversiones responsables
En la actualidad, disponemos de 15 fondos adscritos al artículo 8 según la metodología de categorización del SFDR. Nos hemos comprometido a desarrollar aún más nuestra gama de productos de inversión responsable (IR) y estamos implementando un plan de tres fases que nos hemos propuesto completar para mediados de 2022, con sujeción a la aprobación de las autoridades reguladoras.
Una mayor transparencia para los clientes
Acogemos con satisfacción las iniciativas reglamentarias que mejoran la divulgación de información y la transparencia y creemos que el desarrollo de marcos relacionados con las cuestiones ASG redundará en beneficio de los clientes. Las nuevas regulaciones contribuirán a la aplicación de normas coherentes y efectivas tanto en nuestro sector como en los distintos mercados de inversión, lo que favorecerá la obtención de resultados ambientales y sociales sostenibles.
Taxonomía de la UE: una norma mundial para determinar la sostenibilidad medioambiental
Además de los artículos, la Unión Europea ha desarrollado un sistema de clasificación que se espera que se convierta en una norma de alcance mundial para determinar si una actividad económica puede considerarse sostenible desde el punto de vista ambiental. Llevaremos a cabo más divulgaciones de información en consonancia con las normas técnicas de regulación del SFDR y con la Taxonomía de la UE antes de las fechas límite de implementación correspondientes.

Hoja de ruta para la implementación

Chart responsible investment sfdr

Policies and Disclosures

View our TAM UK International Holdings Ltd policies and disclosures:

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TAM UK International Holdings Limited – Corporate Governance and Voting Principles 2022

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TAM UK International Holdings Limited – Stewardship principles and approach

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TAM UK International Holdings Limited – Sustainable Finance Disclosure Regulation – Articles 3 & 5

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TAM International Holdings Limited and Columbia Threadneedle Investments UK International Limited – Principal Adverse Sustainability Impacts Statement – Article 4

View our Columbia Threadneedle (AM) Holdings PLC disclosures:

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Columbia Threadneedle Management Limited – Sustainability Risk Integration Policy – Article 3

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Columbia Threadneedle (Irl) I PLC – Sustainability Risk Integration Policy – Article 3

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Columbia Threadneedle (Irl) II PLC – Sustainability Risk Integration Policy – Article 3

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Columbia Threadneedle (Irl) III PLC – Sustainability Risk Integration Policy – Article 3

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TAM International Holdings Limited and Columbia Threadneedle Investments UK International Limited – Principal Adverse Sustainability Impacts Statement – Article 4

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Columbia Threadneedle Investments UK International Limited – Remuneration Policy – Article 5

Glossary

A

Adverse impact

The main, potential negative effects on sustainability factors in investments based on criteria defined by European regulators.

Aggregate sustainability risk exposure

The overall sustainability risk faced by a company or portfolio, taking account of a range of issues such as climate risk and ESG factors.

B

Best-in-class​

Best-in-class strategies try to make their portfolios better on ESG issues and/or carbon characteristics by excluding certain investments deemed negative in that respect or including certain investments deemed positive in that respect.

C

Carbon footprint

The carbon emissions and carbon intensity of a portfolio, compared with its investment universe (benchmark). The benchmark might be, for example, companies in the FTSE 100.

Carbon intensity

A company’s carbon emissions, relative to the size of the business. This allows investors to compare the company’s carbon efficiency with its competitors’.

Climate risk

The risk that an investment’s value could be harmed by climate issues such as global warming, energy transition and climate regulation. Investors normally assess climate risk by looking at carbon footprint data, climate adaptation risk, physical risk and stranded assets.

Climate adaptation risk

See Transition Risk.

Controversies

A company’s operational failures or everyday practices that have severe consequences for workers, customers, shareholders, wider society and the environment. Examples are poor employee relations, human rights abuses, failure to follow regulations, and pollution. Controversies help to indicate the quality of a company.

Corporate governance

The way that companies are organised and led. We look at how well companies are sticking to good practices set out in Corporate Governance Codes, which vary from country to country. Corporate governance is also part of the ‘G’ in ESG. In this context Governance may focus on the operational and management practices relating to social and environment aspects of the business.

Corporate Social Responsibility (CSR)

A company’s approach to (and engagement with) its stakeholders and the communities it operates in, reflecting its responsibility towards people and planet.

D

Decarbonisation

The reduction of the carbon emissions associated with a region, country, industry or organisation. It can also refer to the reduction of the carbon emissions associated with a fund’s investments.

Divestment

The opposite of investment. In other words, either reducing or exiting an investment. We divest if we think the potential risks of investing in a company outweigh the potential returns. This may be because we have lost confidence in a company’s leadership, strategy, practices or prospects .

E

Engagement

Talking to members of the board or management of a company – a two-way process that we might initiate, or the company might initiate. We use engagement to understand companies better. We also use it to give feedback, offer advice and seek changes – including change relating to ESG and climate risk. Engagement also means consulting with government and collaborating with other investors to influence policy and shape debate.

Environmental

The «E» in ESG. This covers a focus on significant environmental risks and their management. In a climate change context it is a focus on the risks associated with a business having to adapt to climate change requirements or the physical impacts of climate change. We also look at companies’ environmental opportunities due to changing consumer demands, policy changes, technology and innovation.

ESG

Short for environmental, social and governance. Investors consider companies’ ESG risks and how well they are managed. To do this, we use the Sustainability Accounting Standards Board (SASB) framework. Considering ESG gives us a different perspective on how good an investment might be.

ESG integration

Always taking account of ESG issues when assessing potential investment opportunities and monitoring the investments in a portfolio.

ESG ratings

Many investment managers use external providers, such as MSCI, to rate companies on their ESG practices. Each provider has its own way of doing things, so ESG scores can vary radically from one provider to another. We run our own ESG system to rate companies. This is based on 77 standards, each for a different industry, produced by the Sustainability Accounting Standards Board.

Ethical investing

An ethical approach excludes investments that conflict with the client values and ethics that a fund is seeking to reflect. There are many different activities or issues that people prioritise as ethical. Common examples include tobacco, adult entertainment, controversial weapons, coal or activities that contravene religious social teaching.

Exclusion

Excluding companies from a portfolio. Exclusions can also be used to set minimum standards or characteristics for inclusion of investments in portfolios. Fund managers may exclude entire industries (e.g. tobacco), companies involved in ethically questionable activities (e.g. gambling), companies that fail to meet certain ESG standards, and companies with a bad carbon intensity.

F

Fundamental analysis/research

Using research to work out the true value of an investment, rather than its current price. Many factors contribute to this, including responsible investment factors. Responsible investment helps us understand the quality of a company, its scope to develop and improve (e.g. in response to climate transition) and its prospects (through making money from responding to sustainability issues). Even if a company is good, it is unlikely to offer good investment returns if this is already reflected in the share price.

G

Green bonds

Debt issued by companies or governments, with the money raised earmarked for green initiatives such as building renewable energy facilities.

Greenwashing

Insincere approaches to climate change and other ESG issues by companies, including investment management firms. For example, an investment manager may label a fund as an ESG fund, even if it does not adopt ESG integration in practice.

I

Impact investing

Investing in companies and projects that aim to achieve a positive impact for people and the planet, as well as earning a financial return. For example, investing in affordable housing.

International Labour Organisation (ILO)

A United Nations agency, often abbreviated to «ILO», that sets international standards for fairness and safety at work. The ILO standards are commonly used by investors to assess how serious a corporate controversy is.

M

Materiality

An ESG issue is «material» if it is likely to have a significant positive or negative effect on a company’s value or performance.

N

Norms-based screening

Screening investments for potential controversies by looking at whether a company follows recognised international standards. We consider standards including the International Labour Organisation standards, the UN Guiding Principles for Business and Human Rights and the UN Global Compact. Specialist RI funds may exclude companies that do not meet these standards.

P

Physical risk

The physical risks of climate change for businesses, such as rising sea levels, water shortages and changing weather patterns.

Portfolio tilts

Investment industry jargon for having more of something in a portfolio than the benchmark, or less of it. In responsible investment it usually means having more companies in a portfolio that have better ESG credentials or are less exposed to climate risk than there is in the benchmark. The tilt is measured as the overall exposure to a specific type of investment in a portfolio compared to that in the benchmark.

Positive inclusion/screening

Seeking companies that have good ESG practices or that help the world economy be more sustainable. Also used as an alternative to «best-in-class«. The opposite of exclusion.

Principles for Responsible Investment

Often shortened to PRI. A voluntary set of six ethical principles that many investment companies have agreed to adopt. Principle 1, for example, is: «We will incorporate ESG issues into investment analysis and decision-making processes.» The PRI was sponsored by the United Nations. Columbia Threadneedle is a founding signatory, and has attained the top A+ headline rating for its overall approach for the sixth year running.

Proxy voting

Voting on behalf of our clients at company general meetings to show support of their practices and approach – or to show our dissent. We put our voting record on our website within seven days of the vote.

R

Responsible Investment (RI)

The umbrella term for our approach towards managing our clients’ money responsibly. This includes the integration of ESG factors, controversies, sustainability opportunities and climate risks into our investment research and engagements with companies, to inform our investment decisions and proxy voting.

Responsible Investment Ratings

Mathematical models created by our responsible investment analysts that provide an evidence-based and forward-looking indication of the quality of a business and its management of risk.

S

Scope 1, 2 and 3 emissions

The building blocks used to measure the carbon emissions and carbon intensity of a company. Under an international framework called the Greenhouse Gas Protocol these are divided into Scope 1, 2 and 3 emissions. Scope 1 emissions are generated directly by the business (e.g. its facilities and vehicles). Scope 2 covers emissions caused by something a company uses (e.g. electricity). Scope 3 is the least reliable because it is the hardest to measure. It covers other indirect emissions generated by the products it produces (e.g. from people driving the cars a company makes).

Screened funds

Funds that use screens to exclude companies that do not meet their ethical criteria, ESG expectations, carbon intensity or controversy standards.

Social

The «S» in ESG. Investors analyse social risks and how these are managed. This includes a company’s treatment of its employees and its human rights record for other people outside the company (e.g. in the supply chain). It also refers to a company’s commercial opportunities in responding to changing consumer demands, policy changes or technology and innovation (e.g housing, education or healthcare).

Social bonds

Bonds issued to raise money for a socially useful purpose, such as education or affordable housing. Social bonds follow the standards set by the International Capital Market Association (ICMA) and appoint independent external reviewers to confirm the money raised will be used appropriately.

Socially Responsible Investing (SRI)

A form of ethical investment that attaches particular importance to avoiding harm to people or the planet, from the investments being made.

Stewardship

A catch-all term to describe the actions taken to look after our clients’ money. It commonly involves both engagement with companies, to develop a proper understanding of business developments, issues and potential concerns; and proxy voting to support or oppose issues at company general meetings.

Stranded assets

A variety of factors can lead to the risk of assets becoming stranded, such as new regulations or taxes (e.g. carbon taxes or changes in emission trading schemes) or changes in demand (e.g. impacts on fossil fuels, resulting from the shift towards renewable energy). Stranded assets risk having their value written down, impacting the value they have in a company’s accounts.

Sub-advisor

When one investment management company hires another investment management company to manage one of their funds, the hired company is the sub-advisor. Sub-advisors are sometimes used in responsible investment if they have specialist knowledge of this field that does not exist in-house.

Sustainability Accounting Standards Board

Often referred to as «SASB», this is a non-profit organisation that sets standards for the sustainability information companies should communicate to their investors. It has produced 77 sets of industry-specific global standards. SASB looks for sustainability issues that are financially significant to a particular industry.

Sustainability risk

An environmental, social or governance risk that could hit the value of an investment.

Sustainable Development Goals (SDGs)

A set of 17 policy goals set out by the United Nations, which aim for prosperity for all without harming people and the planet. Each goal has a number of targets. For example, Goal 2 is Zero Hunger and Target 2.3 is to double the productivity and incomes of small-scale food producers. Companies can contribute to the SDGs by making products or services that help achieve at least one of the 17 goals.

Sustainable investing

Investing in a way that recognises the need for and supports balanced social, environmental and economic development for the long term.

T

Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD)

The Task Force on Climate-Related Financial Disclosures was set up by the World Bank to help companies communicate their climate risks and opportunities and how they manage them. The TFCD sets out a framework for communicating how management considers climate risks, its strategy for responding to climate change, risk management arrangements and the types of risk covered. The TCFD says companies should, for example, explain how their business strategies would cope in different temperature scenarios. From 2022 companies listed on the UK stock market will have to follow the TCFD’s recommendations for disclosing climate risks.

EU SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)

This forces funds to communicate how they integrate sustainability risk and consider adverse impacts. For funds promoting environmental or social characteristics or that are targeting sustainability objectives, additional information will need to be communicated.

The EU Taxonomy

Often called the «Green Taxonomy». This is the EU’s system for deciding whether an investment is sustainable. Investments must contribute to one or more environmental objectives and meet the detailed criteria required for each activity or product that contributes to this. Investments must not do significant harm to any of the objectives. They must also meet minimum standards in business practices, labour standards, human rights, and governance.

Thematic investing

Researching global trends, or «themes», to identify investments that will either benefit from changing needs or be impacted by them. Common themes are climate change and technological innovation. Often combined with sustainable investing, which looks at these trends but with an additional focus on the environmental or social implications of themes.

Transition risk

The potential risks faced by companies as society transitions towards alignment with the Paris Agreement to limit global warming. This is the risk that a company is so invested in certain incompatible operations and assets that it is uneconomical to transition to align with the Paris Agreement.

U

UN Global Compact (UNGC)

The world’s largest sustainability initiative. The UNGC sets out a framework based on Ten Principles for business strategies, policies and practices, designed to make businesses behave responsibly and with moral integrity. Companies can volunteer to sign the Compact, and can be struck off by the UN for breaking it. The Compact is commonly used by investors to assess how serious controversies are.

UN Guiding Principles for Business and Human Rights

A framework for companies to prevent human rights abuses caused by their activities. Commonly used by investors to assess the severity of companies’ human rights failures.

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Este material no debe considerarse una oferta, invitación, asesoramiento o recomendación de inversión. Esta comunicación es válida en la fecha de publicación y puede sufrir cambios sin previo aviso. La información obtenida de fuentes externas se considera fiable, si bien no puede garantizarse su precisión o integridad. Los parámetros de inversión reales son acordados y expuestos en el folleto o contrato formal de gestión de inversión.

En el Reino Unido: Publicado por Threadneedle Asset Management Limited (n.º 573204) y/o Columbia Threadneedle Management Limited (n.º 517895), sociedades registradas en Inglaterra y Gales y autorizadas y reguladas en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA).

En el EEE: Publicado por Threadneedle Management Luxembourg S.A., sociedad inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo (R.C.S.) con el número B 110242, y/o Columbia Threadneedle Netherlands B.V., entidad regulada por la Autoridad Neerlandesa de los Mercados Financieros (AFM), registrada con el número 08068841.

En Suiza: Publicado por Threadneedle Portfolio Services AG, sociedad suiza no sujeta a regulación, o Columbia Threadneedle Management (Swiss) GmbH, que actúa como oficina de representación de Columbia Threadneedle Management Limited, entidad autorizada y regulada por la Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros (FINMA).

En Oriente Próximo: Este material lo distribuye Columbia Threadneedle Investments (ME) Limited, sociedad regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA).  Para distribuidores: Este documento ha sido concebido para ofrecer a los distribuidores información sobre los productos y servicios del Grupo y no está destinado a su posterior divulgación. Para clientes institucionales: La información contenida en este documento no constituye asesoramiento financiero alguno, y está dirigida exclusivamente a personas con el conocimiento adecuado en materia de inversión, que satisfagan los criterios normativos para ser considerados Clientes Profesionales o Contrapartes de Mercado; ninguna otra persona deberá actuar sobre la base de esta información.

En Australia: Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited [«TIS»], ARBN 600 027 414 y/o Columbia Threadneedle EM Investments Australia Limited [«CTEM»], ARBN 651 237 044. TIS y CTEM están exentas del requisito de contar con una licencia australiana de servicios financieros en virtud de la Ley australiana de sociedades (Corporations Act) y se fundamentan en lo dispuesto por las normativas Class Order 03/1102 y 03/1099, respectivamente, relativas a la prestación de servicios financieros y de comercialización a los clientes mayoristas australianos, tal y como se define este término en la sección 761G de la Ley de sociedades de 2001. TIS está regulada en Singapur (número de registro: 201101559W) por la Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore) de conformidad con la Ley de valores y futuros (Securities and Futures Act) (Capítulo 289), que difiere de la legislación australiana. CTEM está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) en virtud de las leyes del Reino Unido, que son distintas de las leyes australianas.

En Singapur: Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited, 3 Killiney Road, #07-07, Winsland House 1, Singapur 239519, entidad regulada en Singapur por la Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore) de conformidad con la Ley de valores y futuros (Securities and Futures Act) (Capítulo 289). Número de registro: 201101559W. Este material no ha sido revisado en Singapur por la Autoridad Monetaria de Singapur.

En Japón: Columbia Threadneedle Investments Japan Co., Ltd. operador de instrumentos financieros (FIBO) inscrito con número 3281 ante el Director General de la Oficina de Finanzas Locales de Kanto, y miembro de la Asociación Japonesa de Asesores de Inversión.

En Hong Kong: Threadneedle Portfolio Services Hong Kong Limited 天利投資管理香港有限公司, Unit 3004, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Hong Kong, firma autorizada por la Comisión de Valores Mobiliarios y Futuros de Hong Kong («SFC») para desarrollar actividades reguladas incluidas en el epígrafe 1 (CE: AQA779). Sociedad registrada en Hong Kong conforme a la Ordenanza de Sociedades (Capítulo 622) con el n.º 1173058 y/o publicado por Columbia Threadneedle AM (Asia) Limited, Unit 3004, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong, firma autorizada por la Comisión de Valores Mobiliarios y Futuros de Hong Kong («SFC») para desarrollar actividades reguladas incluidas en los epígrafes 4 y 9 (CE: ABA410). Sociedad registrada en Hong Kong conforme a la Ordenanza de Sociedades (Capítulo 622) con el n.º 14954504.